白银价格飙升，“完美风暴”引发美元下跌：该贵金属仍有可能再涨18%？

白银价格飙升贵金属，“完美风暴”引发美元下跌：该贵金属仍有可能再涨18%？

文/ Jonathan Ponciano

事件概要

贵金属的价格今年以来大幅上涨，因受经济不确定性和海外经济增长改善的影响，美元从去年底创下的20年高点回落贵金属。分析师预计，白银价格的强势尤其可能会在明年持续下去，而预计这只会给美元带来进一步的压力。

关键事实

在过去一个月里，白银价格飙升近20%，至每盎司25.31美元左右，超过了标准普尔500指数同期约5%的涨幅，也超过了黄金(上涨9%)、铂金(上涨10%)和钯金(上涨12%)等其他贵金属的大幅上涨贵金属。

就在贵金属价格受到提振之际，美元相对于外币的价值一直在苦苦挣扎，过去一个月里下跌了约2%，自去年9月创下的20年高点以来下跌了9%以上贵金属。

财富咨询公司deVere Group的首席执行官Nigel Green解释说，美元疲软传统上对工业大宗商品来说是个好兆头(大约一半的白银需求是工业用的)，因为它们是以美元交易的——因此，随着美元贬值，它们对非美国的买家来说变得更便宜了贵金属。

以Maximilian Layton为首的花旗银行分析师在最近的一份报告中写道:“贵金属，尤其是白银[拥有]迎接持续牛市的近乎完美的条件贵金属。”他们预计，未来几个月，该贵金属的价格可能会再飙升18%，达到每盎司30美元。

该团队认为，随着全年利率的不确定性持续，美元还有更大的下跌空间，使得白银价格在未来6至12个月“很有可能”飙升至每盎司34美元贵金属。

意外事实

过去，经济的不确定性对贵金属来说是一个明显的大利好——但并非没有波动性贵金属。在2008年金融危机后的三年内，白银价格飙升了400%，但在那之后的四年里，白银价格又暴跌了约70%。

关键背景

随着美联储去年开始加息，在对避险资产需求的推动下，追踪美元对六种外币价格的美元指数到去年10月份时飙升了20%贵金属。然而，自那以后，不确定性的增加压低了美元的价值。“欧洲经济增长的改善，美国潜在的经济衰退和中国的重新开放都在挤压美元。”Green解释说，他还指出，上个月的银行危机也进一步加剧了美元的压力。“这是一场完美风暴，将导致美元成为2023年最大的输家之一。”

反面情况

并非所有人都如此乐观：在上周的一份报告中，施罗德投资主管Johanna Kyrklund表示，她认识到经济增长放缓和通胀压力缓解应该会支撑贵金属价格，但她认为近期的上涨可能会让位于暂时的疲软，称她"倾向于等到更好的价格水平"再决定买入贵金属。

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