困局美图：炒币亏3亿，靠卖会员赚钱

沉寂了许久，美图（01357）似乎又以财报重新引起了资本市场的关注炒币是什么。

产品“美图秀秀”是很多人对于美颜修图的最初记忆炒币是什么。2008年上市之初，仅用了两个月的时间就突破了100万用户，一度迎来了两端用户总数突破2亿的高光时刻。遗憾的是，美颜相机的低门槛并没有让美图“吃个不停”。手机业务转型失败后，公司逐渐从人们的视野中消失。

近日，美图2022年半年报披露营收增速超20%，业务进展良好炒币是什么。随后，公司股价应声上涨，9月5日早盘大涨逾22%，成交量增至1.02亿，当日股价重回1港元关口。

对于偏爱金融和地产板块的港股，像美图这样基本面薄弱的小型互联网公司一直不太受资本青睐，而该公司近年转型的接连失败也让投资者有些担忧担心炒币是什么。

现在，在股价短期回升的背后，新业务的进展能否真正转化为公司业绩的增长，还有待检验炒币是什么。

连续九年亏损炒币是什么，“特币”拖累业绩？

从过去5年的表现来看，昔日的“一代美颜先锋”如今的境遇难言乐观炒币是什么。

2016年至2022年，公司整体营收“缩水”炒币是什么。自2017年达到45.27亿元的峰值后，大幅回落并保持在低位；从净利润来看，公司自2013年以来连续九年亏损。2016年至2022年，净利润分别为-62.61亿元、-1.97亿元、-12.55亿元、-3.97亿港元、-4.1亿元和-4.5亿元。

业绩下滑也体现在资本市场上炒币是什么。2018年大跌后，公司股价近年未见起色，长期处于5港元以下。

据智通财经APP介绍，自2016年美图手机推出，引来一波流量潮以来，美图主营业务在过去几年一直没有引起轰动炒币是什么。同时，高达3亿元的亏损显然会让公司的处境雪上加霜：

7月，美图发布公告称，公司2022年上半年或录得净亏损约2.749亿元至3.499亿元，同比增长约99.6%至154.1%炒币是什么。购买的加密货币的减值。

以比特币为首的加密货币热潮可以追溯到2013年，这些虚拟货币一度是“财富自由”的代名词炒币是什么。比特币在2017年达到约20,000美元的峰值价格，然后在2021年创下超过41,000美元的历史新高。不过，美图入局的时机似乎有点“不幸”：该公司在2021年3月分别以5050万美元和4950美元的绝对价格购买了31,000单位的以太币和约940.89单位的比特币。一万美元。随后，币价一路下跌，被“卡住”的美图更是一度上了热搜；然而，2021年11月，比特币价格触底后，美图并没有趁机抛售。到2022年，随着币价再度下跌，美图持有币的亏损已从去年的1300多万元扩大到3亿元。

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据智通财经APP，美图董事长蔡文胜表示，公司购买ETH和BTC数字货币，是为区块链战略长远发展做的价值储备炒币是什么。但从美图的实际业务结构来看，该公司在区块链领域的布局并不多：自2018年发布区块链解决方案白皮书以来，几乎没有消息。

从今天来看，这种高风险的“炒币”行为更像是一场豪赌炒币是什么。押注像加密货币这样的风险资产无疑会给公司的业绩增加更多的不确定性。

靠卖会员、拓展ToB业务“续命”炒币是什么？

如果排除炒币带来的“意料之外”的损失，新披露的2022年中期业绩似乎仅在业绩表面上给投资者带来了一些乐观信号炒币是什么。

中期业绩报告显示，上半年，美图实现营收9.712亿元，同比增长20.5%；调整后归属于母公司所有者的净利润为3600万元，同比增长7.9%炒币是什么。

如果下半年能录得同样的收入，全年总收入将比去年增加，成为公司收入从低位回升的第四个年头炒币是什么。同时，如果排除因加密货币减值而产生的浮动亏损，可以看出公司近年来的亏损有所收窄。

要了解公司业绩出现这种变化背后的原因，就得从美图的业务结构说起炒币是什么。

上市初期，主打美颜自拍的手机业务是公司的主要收入来源炒币是什么。之后，美图尝试进军手机市场，但在研发、供应链、渠道等方面缺乏优势，败给激烈的市场竞争，美图手机很快成为业绩的拖累。

2019年，美图移动正式退出后，美图不得不开始寻找新的增长路径炒币是什么。随后几年，公司先后在社交软件、跨境电商、金融服务、医美等领域试水。然而，截至目前，在收益分成方面，这多次尝试都没有成功。智通财经APP显示，2022年上半年，美图VIP订阅业务收入达到3.392亿元，同比增长61.4%；网络广告业务收入2.55亿元，同比下降35.1%；SaaS及相关业务收入2.27亿元，同比增长1542.3%；互联网增值服务收入4172.4万元，同比增长11.7%；内容营销解决方案及其他收入1.1亿元，同比下降28.3%。

除了过去几年一直是公司“最大”收入来源的网络广告业务外，今年上半年C端VIP订阅业务如雨后春笋般涌现，呈现良好增长态势势头炒币是什么。该业务仍以美图秀秀、美颜相机等经典产品为主。通过AI驱动的图像处理能力，为用户提供更高级的图像美化、拍照等功能。

财务报告中强调的另一件事是B端SaaS业务炒币是什么。美图在该领域的布局包括美德、美图逸夫、美图云修，在美妆、医美、商业摄影等领域提供SaaS解决方案。其中，美德去年被美图收购，今年正式合并，给公司业绩带来一定的利好。

对于未来的战略，公司表示将围绕长期存在的“美妆经济”继续在产品创新、运营和技术上进行投入，并借助公司在中国庞大的用户群继续进军B端市场炒币是什么。过去。

现在谈美图对这两个新业务的探索是否成功，可能还为时过早；不过，从用户数量的变化来看，美图还有很长的路要走炒币是什么。

年报显示，2018年至2021年间，美图月活跃用户总数逐年下降，从3.06亿下降到2.3亿，三年降幅超过20%炒币是什么。其中，除了美图秀秀月活跃用户数没有明显变化外，美颜相机、BeautyPlus等其他产品的月活跃用户普遍下降。

公司在2022年半年报中公布，月活跃用户数达到2.409亿，环比增长4.5%炒币是什么。虽然有小幅恢复性增长，但在众多美颜相机应用进入市场，市场竞争越来越激烈的情况下，美图想要挽回用户的颓势并不像看上去那么简单。

此外，公司在研发方面的投入并未带来业绩的显着转变炒币是什么。近五年，公司研发费用分别为4.47亿元、6.99亿元、5.01亿元、4.04亿元和5.45亿元，占营收的近一半。

财务方面，公司现金及现金等价物从2017年底的51.71亿元暴跌至2021年底的12.2亿元，资产负债率上升至25.94%炒币是什么。

在这个互联网增长高峰、流量红利逐渐消退的时代，无论是从外部市场环境，还是从公司自身情况来看，留给美图的时间都不多炒币是什么。本文为一点点作者原创，未经授权不得转载